Да, можно использовать буферный метод geos :
>>> from django.contrib.gis import geos
>>> center = geos.Point(5, 5)
>>> radius = 2
>>> circle = center.buffer(radius)
>>> circle
<Polygon object at 0x1029d8370>
Радиус здесь в тех же единицах, что и координаты точек. Это будет работать для некоторых систем координат, таких как UTM, но не так хорошо для других.
Также, хотя это подходит для построения круговой геометрии, в документации PostGIS отмечается, что для выполнения поиска по радиусу ST_DWithin более эффективен.