Да. Текущий рабочий каталог является свойством процесса.
Чтобы немного расширить это - вот пара соответствующих определений POSIX :
Текущий рабочий каталог определяется как «каталог, связанный с процессом, который используется в разрешении путей для имен путей, которые не начинаются с символа косой черты» (более подробно в разделе разрешение пути ).
chdir() определен для установки текущего рабочего каталога в качестве пути.
Это кажется несколько круглым, но нет ничего особенного в "путевом имени" в контексте аргумента chdir(); он обычно разрешается путём разрешения имен.