Теперь вы можете использовать встроенную кодировку jpeg, встроенную в Flash Player 11.3 и AIR 3.3.
var quality:int = 50;
var bounds:Rectangle = bitmapData.rect;
var result:ByteArray = bitmapData.encode(bounds, new JPEGEncoderOptions(50));
Для этого требуется, чтобы -swf-version=16
было передано компилятору.