Если у вас есть только один тег изображения, вы можете напрямую использовать этот
function get_string_between($string, $start, $end){
$string = " ".$string;
$ini = strpos($string,$start);
if ($ini == 0) return "";
$ini += strlen($start);
$len = strpos($string,$end,$ini) - $ini;
return substr($string,$ini,$len);
}
echo $img_url = get_string_between($content,'<img src="','</img>');
Если у вас есть несколько, тогда вы должны взорвать $ content и использовать функцию по своему усмотрению.