За Документы Ruby :
myTime = Time.at(1298011537289)
или поскольку вы используете миллисекунды, а не секунды:
myTime = Time.at(1298011537289 / 1000)
Но это удалит тольковторая точность, чтобы сохранить ее:
myTime = Time.at(Rational(1298011537289, 1000))