Если это только для этого случая, я бы сделал это в HTML, а не в JQuery:
<a href="" accesskey="i" style="text-decoration:none">L<u>i</u>nk</a>
Примечание: «text-художественное оформление: нет» необходимо для удаления подчеркивания по умолчанию дляссылки, хотя вы, вероятно, должны установить это в CSS.
Здесь скрипка для этого метода.
Если вы все еще хотите сделать это с JQuery, вы можете просто изменить стиль ссылки и внутренний html на вышеуказанный.