Для этого обновления требуется .NET 3.5 SP 1 - у вас уже есть SP1 ?? Если нет - сначала получите .NET 3.5 с пакетом обновления 1 и установите его.
ОБНОВЛЕНИЕ: хорошо, у вас установлен .NET 3.5 SP1 - может ли наличие .NET 4 вызвать ваши проблемы? Можете ли вы попробовать на второй машине (или на виртуальной машине) только с установленным .NET 3.5 SP1?