Другой вариант, черт возьми, будет:
if ( $('#myFav > *').length > 0 ) {
// do something
}
Может на самом деле быть самым быстрым, поскольку он строго использует движок Sizzle, а не обязательно какой-либо JQuery, как это было раньше. Может быть неправильно, хотя. Тем не менее, это работает.