Это операнд памяти, потому что он использует ds:. Синтаксис Intel в стиле MASM не требует [] вокруг операндов памяти.
Кроме того, нет единой машинной инструкции, которая будет вычислять линейный адрес в целочисленном регистре. Весь смысл сегментации состоит в том, чтобы иметь дело с линейными адресами, которые слишком велики для одного регистра. Вы можете сделать это вручную, если хотите, если вы находитесь в реальном режиме (где значение регистра сегмента является базой, например mov ax, ds / shl ax, 4), но не так просто, если значение регистра сегмента является просто селектором. Защищенный режим 286/386 или нереальный режим.
lea ax, [es: bx + si + 12] например только имеет дело с вычислениями смещения, игнорируя базу сегмента.