Возможно, вы захотите создать временную таблицу, которая будет содержать значения перевода и обновлять на основе этого.
Например:
create table #TRANSLATIONS
(
from varchar(32),
to varchar(32)
)
Затем введите перевод значений:
insert into #TRANSLATIONS (from,to) values ('cat','dog')
Наконец, обновление на основе этого:
update MYTABLE
set myvalue = t.to
where myvalue = t.from
from MYTABLE m,
#TRANSLATIONS t
(Не проверено, с макушки головы).