Один из способов сделать это при развертывании - просто создать виртуальный каталог в Project_1, который указывает на папку Common / Images.
В процессе разработки вы можете скопировать папку в проекты или запустить их под IIS вместо Cassini (встроенный веб-сервер VS). Если вы работаете под IIS, вы можете создавать виртуальные каталоги.
В качестве альтернативы, если все три проекта настроены под IIS, вы можете ссылаться на них, как и выше.
Лично я просто копирую папки в каждый проект во время разработки, потому что я перемещаю папки с изображениями за пределы каталога проекта и использую виртуальные каталоги при любом развертывании. Таким образом, мне не нужно копировать все эти статические ресурсы каждый раз, когда я переиздаю.