Silverlight может быть разработан с WebDeveloper Express (с аддоном ), IIRC - так что нет никаких затрат на встроенную лицензию - но это будет проще с Blend и VS Pro или выше. Конечно, WPF может быть разработан с C # Express , так что также бесплатно!
Но в основном это разные продукты; Silverlight - более тонкая версия, разработанная для кроссплатформенного использования с RIA - первоначально в браузере, но теперь и вне браузера с Silverlight 3. WPF специфичен для Windows / .NET 3.0, но имеет более богатую структуру.