Это может быть возможно при использовании Alchemy (есть очень быстрые библиотеки Alchemy для кодирования JPEG и PNG), но я не могу найти ни одного существующего для разархивирования.
В противном случае вы можете использовать бета-версию AIR 2.0 (не подходит для производственного кода ... зависит от вашего проекта) для вызова собственного приложения, которое выполнит эту работу за вас.
Во всяком случае, может быть сложно получить информацию о прогрессии, если вам это нужно.