Страница клиента не имеет доступа к файлу. Это просто установка пути файла к выводу HTML для клиента (веб-браузера) для доступа к нему. В результате:
<img src = "D:\SVN\Project\ImageFiles\10238\imagetest2.jpg" />
Поскольку у пользователя нет доступа к этому файлу (img) (поскольку он доступен для localhost, вы должны предоставить этот файл (img)), тег img выиграл 'т работа.