Форма пути реестра неверна. Используйте следующее:
$Path = "HKLM:\Software\ODBC\ODBC.INI\Test1\Test2\Test3\Test4"
New-item -Path $Path -Force
Как я вижу, вы создаете более одного подкаталога, поэтому вам потребуется ключ -Force. Использование reg dirs в powerhsell
Локальный компьютер Hkey = HKLM Текущий пользователь Hkey = HKCU И т. Д.