В Visual Studio 2010 улучшена поддержка XAML, теперь она доступна в бета-версии.
XamlPad отлично подходит для редактирования XAML, но у вас нет интерфейса GUI, который есть у BLend.
Также Kaxaml подходит для редактирования XAML.
Конечно, я не знаю ничего такого, что могло бы иметь все функции Blend бесплатно.