image - это путь к файлу, он может содержать символы вроде '/', '\' - они недопустимы в имени файла в некоторых файловых системах.
Итак, просто замените эту часть.
У вас не было одной закрывающей скобки. Отсюда синтаксическая ошибка.
import cv2,glob
images=glob.glob("*.jpg")
for image in images:
img=cv2.imread(image,1)
re=cv2.resize(img,(int(img.shape[1]/4),int(img.shape[0]/4)))
print(re.shape)
o = cv2.imwrite(image.split('.')[0] + '_replaced' + '.jpg', re)
print(o)