valid
это результат оценки error == null
, не более того. Вы можете деконструировать код, чтобы сделать его более простым для понимания (как показано ниже), не меняя его значения.
const valid = error == null;
семантически равен (кроме возможности переназначения):
let valid;
if (error == null) {
valid = true;
} else {
valid = false;
}