Удалить set
.
FAV_COLOR=$1
echo "My fav color is ${FAV_COLOR}"
Или, если вы хотите установить его так, чтобы он был доступен для последующих программ, запускаемых в оболочке:
export FAV_COLOR=$1
echo "My fav color is ${FAV_COLOR}"
Ключевое слово export
достаточно хорошо описано здесь .