Сжатие и распаковка на серверах, работающих под PHP, может быть быстрым - в зависимости от вашей сети и нагрузки на ваши серверы, это может быть быстрее, чем передавать больше (не сжатых) данных в и из серверы memcached через сеть.
Сжатие ваших данных также означает использование меньшего количества памяти на серверах memcached.
Как обычно, вам приходится выбирать между ЦП, сетью и ОЗУ - и вы должны учитывать ваши серверы и сеть, их нагрузку и доступные ресурсы, чтобы иметь возможность принимать решение.
Что будет самым быстрым решением в вашей конкретной ситуации? Только вы можете сказать ... И единственный способ узнать это, вероятно, путем тестирования обоих решений в "реальных условиях".
Кроме того, записи memcached не могут быть больше 1 МБ; Я полагаю, в некотором смысле, это сжатие может помочь поместить записи размером чуть больше 1 МБ (когда еще не сжато) в memcached.