Хранимая процедура - это просто текст. Изменение не заблокирует данные. Выполнение будет.
Измененная хранимая процедура, хотя это измененный текст, который должен быть перекомпилирован в план выполнения. После первой компиляции новый план выполнения будет повторно использован.
(ответ сообщества Wiki на основе комментария Panagiotis Kanavos)