Вам необходимо изменить тип на формулу, а критерии - на желаемое условие. Проверьте этот пример, чтобы увидеть, как именно вы должны написать:
import pandas as pd
df = pd.DataFrame({'ID': [1,2,3,4],
'B': ['a','b','c','d'],
'Risk': ["High","Medium","High","Low"]})
writer = pd.ExcelWriter('test.xlsx', engine='xlsxwriter')
df.to_excel(writer, sheet_name='Sheet1', index=False)
workbook = writer.book
worksheet = writer.sheets['Sheet1']
format_red = workbook.add_format({'bg_color': '#FFC7CE'})
format_yellow = workbook.add_format({'bg_color': '#FFEB9C'})
format_green = workbook.add_format({'bg_color': '#C6EFCE'})
worksheet.conditional_format('A2:C5', {'type': 'formula',
'criteria': '=$C2="High"',
'format': format_red})
worksheet.conditional_format('A2:C5', {'type': 'formula',
'criteria': '=$C2="Medium"',
'format': format_yellow})
worksheet.conditional_format('A2:C5', {'type': 'formula',
'criteria': '=$C2="Low"',
'format': format_green})
writer.save()
Вывод: