Есть ли лучше сохранить копию только первого элемента arList и отбросить список, чтобы его мог собрать сборщик мусора?
Вам не нужно делать копию элемента списка. Пока у вас есть другая ссылка на него, он не будет собирать мусор, даже если список, из которого вы его получили, есть. И этот список будет собираться мусором, как только вы удалите все ссылки на него.
В Java нет необходимости что-либо клонировать, чтобы убедиться, что объект не исчезает. В Java ссылка на объект всегда действительна. Не может быть так, что данные для активной ссылки становятся недействительными.
Вы хотите сделать копию (клонирование) только в том случае, если вы боитесь, что другие люди, ссылающиеся на тот же объект, могут изменить его содержимое (вызывая какой-либо метод установки для него) таким образом, что это может вызвать проблемы для вас (или вы хотите иметь личная копия, чтобы изменить ее, не затрагивая других).