Самым простым, вероятно, является его переназначение, но, как @Barmar спросил: «Зачем вам это нужно?»:
class Employee:
num_of_emps = 0
raise_amt = 1.04
def __newconstructorname__(self, first, last, pay):
print('in init')
self.first = first
self.last = last
self.email = first + '.' + last + '@email.com'
self.pay = pay
__init__ = __newconstructorname__