Я думаю, что использование буферизации вывода может иметь небольшое преимущество в производительности, когда вы используете массивные строки, но, на мой взгляд, вам лучше использовать конкатенацию, так как этот код, вероятно, будет проще для понимания и отладки другими.
Небольшая точка, но если вы собираетесь использовать подход буферизации вывода, вы также можете использовать его полностью:
ob_start();
foreach($items as $item) {
echo '<div>';
echo $item;
echo '</div>';
}
$test = ob_get_clean();