Нет, e.target является собственностью события. В этом случае e.target, вероятно, ссылается на экземпляр URLLoader. Таким образом, e.target.data является свойством URLLoader, который содержит данные, полученные из операции загрузки. Затем вы вводите эти данные в новый объект XML. Объект XML анализирует эти данные, чтобы стать истинным объектом XML.
EDIT:
Хорошо, да: e.target.data содержит raw xml, загруженный вами из xml-файла веб-сайта.
Однако, чтобы получить доступ к данным XML и манипулировать ими, вам необходимо вставить их в объект XML, как вы уже это сделали:
xmlData = new XML( etc.. );
Если это XML-файл:
<?xml version="1.0" encoding="utf-8"?>
<root>
<image>
<id>1</id>
<url>/images/someImage.jpg</url>
</image>
<image>
<id>2</id>
<url>/images/anotherImage.jpg</url>
</image>
</root>
.. вы можете получить доступ к элементам XMLNode следующим образом:
trace( xmlData.image[0].id ) // outputs 1
trace( xmlData.image[0].url ) // outputs /images/someImage.jpg
trace( xmlData.image[1].id ) // outputs 2
trace( xmlData.image[1].url ) // outputs /images/anotherImage.jpg
Есть еще много способов манипулировать XML. См. Руководство Adobe по XML для начала.
Надеюсь, это поможет.