Вы можете сделать как:
$("#menu li").click(function () {
var mylicontent = $(this).html();
var mylik = $(this).find('a').attr('href');
});
Или вы также можете сделать как:
$("#menu li").click(function () {
var mylicontent = $(this).html();
var mylik = $('a', this).attr('href');
});