Я всегда думал, что LZ означает «Lempel-Ziv», изобретателей самых популярных алгоритмов сжатия (LZ77, LZ78, LZW), используемых в настоящее время. Насколько я помню, эти функции API использовались для создания отдельно сжатых файлов (именование файлов в стиле COMMAND.CO_), до того, как появился формат .CAB.