Это возможно, используя библиотеку AS3Crypto, как, например, выше, но она только остановит причинных прослушивателей. Любой серьезный сможет легко расшифровать ваши параметры.
Так же, как DRM для аудио и видео, они должны иметь возможность дешифровать его так же, как ваш апплет Flash расшифровывает их.