Нельзя иметь несколько элементов с одинаковым идентификатором, это недопустимый HTML, идентификаторы должны быть уникальными Ваши элементы меню должны быть классом, а не идентификатором, например:
<div id='content_1'>
<div class='menu' style='display: none;'>
<div>edit</div>
<div>add</div>
<div>delete</div>
</div>
<div class='content'>Content_2</div>
<div class='dragable' style='display:none;'>[drag]</div>
</div>
И jQuery, как это:
$(function(){
$('div[id^="content_"]').hover(
function () {
$(this).find('.menu, .dragable').show();
},
function () {
$(this).find('.menu, .dragable').hide();
}
);
});