Не уверен на 100%, что вы пытаетесь сделать здесь, но результат вашего кода действительно предупредит текстовое значение вашего выпадающего списка.
В вашей функции js selvalue будет содержать текст, связанный с выбранным элементом вашего dropdownList. Это текстовое значение, которое вы затем присваиваете значению элемента dom, который возвращается из <%=Hidsel Key.ClientID %>
Так что, когда вы вызываете alert - это текстовое значение, которое вы увидите.