Да, это возможно.
Ключ должен проверить первую формулу на наличие ошибок с ISERROR (значение) формула
это выглядит так:
=IF(ISERROR(FIRST_STATEMENT),SECOND_STATEMENT,FIRST_STATEMENT)
так что в вашем случае это должно быть как:
=if(iserror(LOOKUP(""ETG_C"",RC[-10],RC[-8])), LOOKUP(""something_else"",RC[-10],RC[-8]), LOOKUP(""ETG_C"",RC[-10],RC[-8]))