В Codeplex уже есть много проектов, связанных с XNA. Одна из замечательных особенностей codeplex заключается в том, что вы можете выбирать из большого числа клиентов контроля версий. Он поддерживает клиент TFS, SVN и Mercurial. Так что с точки зрения гибкости это очень очень просто.
С точки зрения лицензии ... ну, вы не дали достаточно информации о своих целях. Хотите ли вы лицензию типа GPL, которая гарантирует, что ваш код не может быть использован в проекте dodwnstream с закрытым исходным кодом? Тебе не важно, кто что делает?
Лично для проектов с открытым исходным кодом, которые я размещал на codeplex, я предпочитаю публичную лицензию mozilla. В основном он говорит, что код такой, как есть, и вы можете делать с ним все, что захотите, открывать или закрывать.