Я хочу настроить локальные домены, такие как sub1.mydomain.dev и www.mydomain.dev, на моем локальном IIS в Windows 7 для тестирования междоменных вещей (приложение asp.net) ... есть ли вообще сделать это?
Это следует делать не в IIS, а на DNS-сервере.
Вы можете подделать это, обновив файл hosts и добавив записи для дополнительных доменных имен, указывая их на тот же сервер.