Проверьте, какой тип проекта вы используете.
Шаблоны T4 не запускаются в проектах "Веб-сайт" (в отличие от проектов "Веб-приложение"). Если вы используете проект веб-сайта, вы также должны добавить проект кода, поместить туда свои шаблоны и сослаться на этот проект на своем веб-сайте.