Вы можете установить пароль после проверки, явно вызвав:
<%= Html.Password("Pwd", Model.Pwd) %>
Что касается мотивации, я видел оба поведения в сети, но, вероятно, я бы предпочел оставить пароль пустым и сделать так, чтобы пользователь повторно вводил пароль, оставляя поведение Password Helper таким, какое оно есть.