$(this)
будет вашим DIV, только если вы связываете событие с помощью jQuery:
$('#myDiv').click(hideIt);
Как вы это делаете, вам нужно передать ссылку на объект:
<div onclick="hideIt(this);">
и используйте это в своей функции:
function hideIt(obj) {
$(obj).hide("slow");
return true;
}