Я подтвердил, что в Eclipse 3.5.2 работает метод Window / Preferences / Android / Launch / Default Emulator Options.
Для себя, находясь в Л.А., я набрал следующее для опции эмулятора ...
- часовой пояс "Америка / Los_Angeles"
Я создал новый проект Android, запустил его, и параметр часового пояса уже был включен для меня в новую конфигурацию Eclipse Run.
Используя этот метод, вам нужно определить параметр только один раз, а не для каждой отдельной конфигурации запуска Android, как указано в первом ответе.
Итак, да, вы делаете это в нужном месте.