Разница лишь в том, что если у вас несколько конструкторов, написать утомительно ...
testObject = new Object();
в каждом. Однако, если вы решили, что хотите ...
public Model(Object otherObject) {
testObject = otherObject;
}
Вы бы сделали немного больше работы, если бы объявили это дважды.