Просто отключите PictureBox
:
PictureBox1.Enabled = false; // Will not fire any events
PictureBox1.Enabled = true; // Will now fire events
Пока он отключен, он не будет вызывать события. Однако невозможно остановить другие события, изменяя свойства PictureBox, если только вы не создадите свой собственный класс, унаследованный от PictureBox, и переопределите / скроете все другие вызовы свойств / методов.