Я рекомендую использовать API рисования для динамического рисования фигур.
Вот хороший ресурс для начала работы Использование команд рисования в ActionScript 3
Вы также можете использовать новые искровые примитивы (такие как Rect) в Flex 4 для создания довольно сложных форм с небольшим творческим потенциалом.
Кроме того, не динамическая опция времени выполнения, но вы можете делать что угодно с помощью FXG. Создайте свои фигуры в Illustrator CS5 или Flash CS5 и экспортируйте их в FXG, а затем импортируйте в Flex 4.