Первое лучше, если вы планируете встраивать значения в XML, Второе лучше для чтения людьми.И то, и другое не очень хорошо, если вы намереваетесь по-настоящему работать с XML.
Однако, если вы намереваетесь выполнить простую функцию запуска и забывания, которая принимает XML в качестве входного параметра, тогда я бы сказал, используйте первый метод, потому что вам потребуетсяВстраивать параметры в какой-то момент.
Я лично использовал бы класс PHP simplexml, он очень прост в использовании, а встроенная поддержка xpath делает детализацию данных, возвращаемых в XML, мечтой.