Библиотека может подумать, что c: \ New - это программа, которую вы запускаете, а Folder \ text.exe - это аргумент, который вы ей передаете.
Возможно, вам понадобится процитировать его, чтобы вы 'повторный вызов этого:
"C:\New Folder\text.exe"
Который в виде строки C ++ будет выглядеть так:
process::start("\"C:\\New Folder\\text.exe\"");