Это означает, что:
using System.Runtime.InteropServices.ComTypes;
будет скомпилировано в сборку только в том случае, если символ USING_NET11 имеет значение false.
Поскольку System.Runtime.InteropServices.ComTypes был добавлен в .NET 2.0, эта директива означает, что код будет по-прежнему компилироваться в .NET 1.1, поскольку новая ссылка не будет компилироваться в.