Возможно, я не правильно понимаю ваш вопрос, но вы сможете установить для элемента «Источник изображения» URI, указанный в элементе RSS-канала.
<Image x:Name="m_Image" Source="http://www.microsoft.com/silverlight/images/ms-silverlight-logo.png"/>
При смене элемента (касанием) вы можете легко поменять источник изображения из вашего кода.
Uri uri = new Uri("...", UriKind.Absolute);
ImageSource imgSource = new BitmapImage(uri);
m_Image.Source = imgSource;
Используя LowProfileImageLoader (как упоминалось Томасом Джулином и Миком Н)хороший способ загрузки изображений в фоновом режиме и обеспечения отзывчивости интерфейса.