sp_databases не принимает никаких параметров.
Единственное, что вы можете сделать, это использовать шаблон INSERT EXEC для вставки в таблицу var, а затем выбрать из таблицы var и исключить базы данных, которые хотите исключить. Кажется немного грязным, вы можете расширить контекст этой проблемы?
Это работает, но немного глупо:
create table #t (db_name varchar(255), db_size int, remarks text)
insert #t
exec sp_databases
select * from #t
where db_name not in ('master', 'model', 'tempdb', 'msdb')