Передайте содержимое узла расшифровки в другой SimpleXmlElement.
$sxe = new SimpleXmlElement("<description><img src='http://example.com/100915gignac-clement_g_70x70.jpg'></img><br />(Source: Example.com) Québec annonce qu'une autorisation ministérielle sera nécessaire pour une prise de participation de plus de 30&#160;% de la nouvelle société fusionnée Investissement Québec dans une entreprise.</description>");
$img = new SimpleXMLElement("<root>$sxe</root>");
$desc = (string) $img;
$src = (string) $img->img['src'];
var_dump($desc, $src);
По какой-то причине SimpleXML, по-видимому, html_decodes-объектов самостоятельно