Это работает для меня. Соответствующие аргументы указаны маленькими стрелками.
EXEC sys.sp_addextendedproperty
@name=N'MS_Description'
,@value=N'Here is my description!' --<<<<
,@level0type=N'SCHEMA'
,@level0name=N'dbo'
,@level1type=N'TABLE'
,@level1name=N'TABLE_NAME' --<<<<
,@level2type=N'COLUMN'
,@level2name=N'FIELD_NAME' --<<<<