Вы можете прочитать файл в строку и установить свойство.
Обратите внимание, что MSDN говорит об этом:
Когда вы устанавливаете это свойство, элемент управления WebBrowser автоматически переходит к пустому URL-адресу about: перед загрузкой указанного текста. Это означает, что события Navigating, Navigated и DocumentCompleted происходят при установке этого свойства, а значение свойства Url больше не имеет значения.
Но если вы сделаете это, вы также можете использовать FileStream
, указывающий на рассматриваемый файл, и установить DocumentStream
на него.