Я думаю, что нашел решение, но я не утверждаю, что оно универсально допустимо: я просто стер виртуальное устройство, созданное под Titanium, изменил файл проекта, чтобы он использовал SDK 1.4.2, и снова запустил его под1.4.2.Оно, конечно, не создавало мое приложение, но, по крайней мере, оно создало новое виртуальное устройство, которое я сейчас использую для сборки под 1.5.0, и до сих пор работало как чудо.
Еще раз спасибо Манфреду за указание на меняправильное направление!